Toma su nombre de la laguna homónima y permitió canalizar más del 50% del río Teuquito para llevar agua al desierto formoseño y a las poblaciones originarias y ciudades de la zona. Con canales se abastece de agua a las localidades cercanas llegando hasta Las Lomitas, a 78 km del Embalse.

La megaconstrucción se llevó a cabo en los años 1980 por la visión del constructor Abelardo S. Aguilar y su realización duró 15 años. Hoy también el embalse sirve para riego de campos y chacras de 10.000 hectáreas.

Hay navegación, pesca, safari fotográfico y avistaje de avifauna.